国内运动品牌半年报观察点:FILA首呈负增长,特步褒贬不一

〖壹〗、国内运动品牌半年报中 ，FILA出现负增长，特步表现褒贬不一
，具体观察点如下：FILA首呈负增长处于高速增长后的平台期：FILA中国总裁姚伟雄曾表示，在经历多年快速发展后 ，放缓是必然趋势 。FILA诞生于20世纪90年代末
，发展至今近二十年。

〖贰〗 、行业整体增速放缓，步入调整期业绩增长但增速下降：从各大国产运动品牌发布的半年报来看 ，虽然安踏、特步
、李宁、361度等品牌业绩均实现增长
，但增速相比前些年明显放缓
。

〖叁〗 、安踏：2022年全年，安踏品牌产品的零售金额录得低单位数的正增长；但中高端品牌FILA的零售金额录得低单位数的负增长 ，这是FILA中国业务被安踏集团收购以来年度收入首次出现下滑。特步：2022年零售销售（包括线上线下渠道）录得中双位数同比增长
，增幅跑在了安踏前头 。

〖肆〗
、谢霆锋代言特步超20年见证国产运动品牌崛起，行业各梯队全面开花 ，呈现差异化发展格局
。特步通过明星代言、IP联名等策略实现品牌升级
，安踏 、李宁等头部品牌巩固市场地位，二三梯队及新兴品牌借国潮红利与消费趋势创新突破 ，共同推动行业规模持续扩大。

〖伍〗
、安踏（ANTA）1）行业地位：国内运动品牌龙头，2024年营收超700亿元 。2）品牌布局：多品牌矩阵覆盖全场景
，包含FILA、迪桑特等
。3）核心科技：自主研发氮科技 、冰肤科技提升运动表现。4）明星产品：氮科技跑鞋
、冠军系列篮球服在专业领域广受认可 。

FILA——小道大成的运动品牌

〖壹〗、FILA是一个精准定位中高端运动市场，以青年女性为核心客群 ，并成功通过「双场景」策略（运动+社交）实现品牌扩展与市场突破的运动品牌
。

〖贰〗 、高尔夫球场上的另一大群体是青年女性。她们在高尔夫球场上多选取Polo衫搭配短裙或Polo裙
，这成为了高尔夫女装市场的特色 。其中，比保利保罗
、FILA、比音勒芬等品牌在市场上较为知名 ，满足了不同消费者的需求
。在高尔夫运动领域
，FILA与比音勒芬之间形成互补关系。

〖叁〗 、FILA（斐乐）是一个世界知名的运动品牌，它的历史可以追溯到1911年 ，由FILA兄弟在意大利BIELLA创立 。品牌最初是一家家族纺织企业
，随着时间的推移，FILA逐渐发展成为专注于高端运动服饰的公司。FILA以其明快大胆的设计风格、高雅的气质和独特的产品功效而闻名
。

〖肆〗
、FILA 是一个全球知名的运动品牌 ，位列世界三大品牌之一。 该品牌专注于为网球、划雪 、高尔夫
、瑜伽、赛车等高雅运动提供高品质产品 。 FILA 的设计风格鲜明 、充满活力
，其独特的气质和卓越的功能性使其在众多运动品牌中独树一帜
。 FILA 品牌成立于1911年，由FILA兄弟在意大利BIELLA创立。

FILA下滑,丁世忠换个姿势领导安踏

〖壹〗
、安踏体育进行高层人事调整 ，丁世忠卸任首席执行官并留任董事会主席，执行联席CEO制度
，此调整背后安踏面临业绩承压，FILA品牌出现下滑 。

〖贰〗、丁世忠可通过优化FILA品牌运营 、开拓世界市场
、强化内部管理等方式“解局 ” ，具体如下：止住FILA业绩下滑分析下滑原因：FILA作为安踏最大的单一品牌
，营收占比近集团一半，此前对标阿迪和耐克 ，扩张已至临界点
，渠道铺设完成后增长动力不足
。

〖叁〗、安踏体育2022年营收增长但净利润下滑，FILA品牌表现不佳成为拖累因素 ，丁世忠卸任CEO以聚焦战略管理。以下是对相关问题的详细分析：安踏体育2022年整体业绩表现营收规模与增速：2022年安踏体育实现营收535亿元
，首次突破500亿元大关，同比增长76% 。

〖肆〗 、业绩增速下滑相较2021年整体超五成的营收涨幅 ，2022年安踏集团旗下品牌增速明显下滑
。2022年全年
，安踏品牌产品的零售金额与2021年相比录得低单位数的正增长，主品牌在2022年第四季度出现负增长。

高瓴投资特步,三赢之举

高瓴投资特步可视为高瓴
、特步、滔博三赢的举措 ，具体分析如下：高瓴的赢面捕捉时尚运动品牌潜力：FILA在安踏手中取得巨大成功，2010年至今
，除去2020年受疫情影响，每年皆保持50%以上的营收增速 ，2020年FILA品牌实现营收175亿元
，占总营收比例为40%，且毛利率和净利率表现优异 。

高瓴入局隆基股份背后的“三赢游戏”受惠者主要包括以下三方：隆基股份：资金注入与市值提升：高瓴本金的入局为隆基股份带来了158亿元的资金注入 ，直接推动了其股价的上涨和市值的提升
。

董明珠退休 、高瓴重仓与格力未来走向需综合多方面因素判断
，不能简单认为格力会反转。以下从高瓴投资格力的原因、格力员工持股计划
、高瓴对格力的影响等方面进行分析：高瓴投资格力的原因不会亏钱格力电器财务状况稳健，账上50%资产为纯现金且长期保持这一状态 ，同时没有长期负债 。

投资领域多元化：随着中国的发展和产业不断升级
，高瓴的投资领域也走向了多元化之路。不仅投资了腾讯、京东 、美团
、去哪儿、摩拜等互联网公司，而且还持有美的 、格力
、福耀玻璃、蓝月亮 、百丽等制造业和消费品行业的股票
。

是什么促成了刘畊宏与FILA的合作

〖壹〗
、刘畊宏与FILA的合作主要基于双方定位的一致性、产品专业度的高度契合 、前期合作基础以及对线上运动商业机会的共同把握 ，具体促成因素如下：定位一致性：刘畊宏作为顶流健身达人
，其形象定位为专业
、可靠且具有“大牌感
”，这与FILA“高级运动时装品牌”的定位高度一致。

〖贰〗、此前商业合作形式：此前刘畊宏只是以身穿带有FILA品牌标识的运动套装在直播间进行软植入广告 ，李宁 、斯凯奇、斐乐等运动品牌都找他合作过 。

〖叁〗
、总体说来刘畊宏直播带货试水的效果还算不错，为他今后用自己7000万粉丝账号带货
，开了个好头
。也从侧面说明，刘畊宏明星带货的 ，并没有影响他的口碑。对于他明星、健身达人形象
，并没有受到一些影响 。

〖肆〗 、就是这样一个“软植入 ”，网传刘畊宏与FILA之间的合作费用达到了1700万元
。后来FILA官方称网传合作费用不实 ，但刘畊宏合作代言的费用已经水涨船高
，显然已是铁板钉钉，两者的合作程度也在加深。代言效果显著：5月8日 ，刘畊宏在微博宣布成为九阳豆浆品牌代言人 。随后
，天猫上九阳豆浆旗舰店直接爆仓断货
。