炒股就看金麒麟分析师研报 ，权威，专业
，及时，全面 ，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：资市会

　　1只偏股混合基金募集期用足3个月。

　　作者|资市分子

　　一只混合基金从获批到募集，兴证全球基金用了近一年半 。

　　据公司公告 ，2026年5月27日至2026年8月26日
，兴全合辰启动认购，拟任基金经理为童兰。

　　令人好奇的是 ，该基金从2024年12月31日获得“准生证
”
，到2025年6月30日再次提交申报资料被接受，2025年11月28日经证监会准予变更注册 ，以及在募集期限的最后一天启动募集
，将3个月的募集期用足，为何会如此难产？

　　兴全合辰的要求并不高 ，成立规模标准是2亿元（各类份额合并计算，下同）
，是一只偏股混合型基金，权益投资比例在60%至95% ，其中投资于港股通标的的股票比例为0%至50%
。

　　童兰曾是兴证全球的百亿主动权益基金经理之一
，公募基金经理从业年限近6年，管理规模在2021年二季度末高达384.19亿元 ，后因卸任兴全趋势投资的基金经理
，规模迅速缩水。目前，她在管基金只有1只 ，管理规模不足15亿元 。

　　兴证全球旗下与兴全合辰处于同一募集期的产品还有3只
，分别为兴全磐盈（募集期5月20日至6月10日）、兴全盈泰多元配置三个月持有（募集期5月8日至5月29日） 、兴全价值量化选股（募集期5月20日至6月4日），产品类型涉及债券型基金、FOF基金
、股票型基金
。

　　兴全合辰是唯一一只募集期达3个月的产品。同时 ，其他3只基金从获批到启动募集也都在2个月以内 。

　　兴全合辰难产背后发生了什么
，其拟任基金经理童兰以往业绩如何？作为兴盛一时的“权益大厂”，兴证全球在经历大量投资人才流失后 ，剩下的几位百亿基金经理表现又如何？

　　01

　　权益产品失去号召力

　　从新基金数量及首募规模来看，兴证全球在主动权益投资领域的号召力正在疯狂流失
。

　　截至5月22日
，兴证全球今年已成立4只基金（FOF有2只），首募规模合计为56.75亿元。其中 ，兴全盈禧多元配置三个月持有（FOF）、兴全嘉益（债券型基金）的首募规模均逾10亿元
，分别为33.86亿元 、18.89亿元，兴全创业板综指增强首募规模最小 ，只有6414.22万元 。

　　兴全创业板综指增强是一只发起式基金
，同时是今年成立的唯一一只权益类基金，其中公司认购了1000.04万元 ，占基金首募份额的15.59%
，持有时间不少于3年
。

　　2025年，兴证全球“诞生 ”7只新基金 ，FOF基金
、指数型基金（包括被动指数型基金、增强指数型基金） 、主动权益类基金各有2只
、4只、1只
，首募规模合计分别为15.59亿元 、33.7亿元
、6.46亿元。

　　也就是说，一年多 ，兴证全球只成立了一只主动权益类基金，首募规模只有6.46亿元 。

　　兴证全球旗下还有2只基金均于5月22日结束募集
，在等待最终成立通知
。这两只基金分别是兴全中证全指增强、兴全悦加，前者是一只发起式基金。

　　此外 ，兴全优加混合型证券投资基金 、兴全沪深300质量交易型开放式指数证券投资基金联接基金
、兴全国证价值100交易型开放式指数证券投资基金、兴全科技优选混合型发起式证券投资基金等4只基金在3月5日至4月8日获得证监会准予注册 。若依规在获批后6个月内发行
，这4只基金也将在今年陆续进入募集期。

　　接下来，兴证全球的主动权益类新基金还会难产吗？包括兴全合辰在内 ，公司新成立的主动权益类基金还能恢复对投资者的号召力？

　　02

　　童兰投资能力不太行

　　资料显示
，童兰拥有丰富的投研经验，证券从业年限已有18年 ，于2016年3月加入兴证全球
，曾担任研究员 、研究组长，是兴证全球内部培养的权益基金经理
。在此之前 ，她还曾在国信证券湖北分公司、长江证券
、国泰君安（现为国泰海通）任职。

　　2020年7月2日
，童兰成为兴全趋势投资基金经理，完成研究到投资的转变 ，并借助兴全趋势投资的管理规模一跃成为百亿权益基金经理之一，后因业务调整于2023年4月6日离任该基金 。

　　对基金经理来说
，业绩才是硬道理
。

　　童兰管理兴全趋势投资的任期回报为-1.36%，跑输业绩比较基准5.46个百分点。她目前在管的唯一一只基金兴全欣越也业绩不佳 。

　　截至5月22日 ，兴全欣越A今年以来、近一年 、近三年收益率分别为-4.92%
、-3.5%、12.92%
，分别落后业绩比较基准7.23个 、18.12个
、8.06个百分点；该基金自2023年3月17日成立以来总回报为13.88%，跑输业绩比较基准8.94个百分点
。

　　重仓股方面 ，截至2026年一季度末
，兴全欣越A前十大重仓股中有6只标的与2025年四季度末相同，分别为百亚股份、法拉电子 、蒙牛乳业
、美的集团、浙江龙盛 、中国移动 ，自2024年4月1日持有至今的股票有百亚股份
、蒙牛乳业、中国移动
，截至5月22日，百亚股份跌幅为1.82%。

　　截至2026年一季度末 ，兴全欣越A前十大重仓股中的新成员有华鲁恒升 、优然牧业、贵州茅台
、中国海洋石油
，其中华鲁恒升、优然牧业 、中国海洋石油今年一季度股价都在近几年的高位，以贵州茅台为代表的白酒股则是经历了多年的回调 。

　　管理规模方面 ，兴全欣越也呈现冲高回落
。2023年二季度末为8.97亿元，2025年二季度末升至32.05亿元
，2025年四季度末降至17.31亿元，2026年一季度末再下滑到14.21亿元。

　　产品利润（各类份额合并计算）方面 ，Wind数据显示
，2023年至2026年一季度，兴全欣越分别为-5038.93万元
、1.96亿元、1.75亿元 、-5090.61万元 ，合计为2.7亿元 。同期该基金贡献的管理费为4992.74万元
。

　　童兰的整体权益投资能力也不太行。截至5月22日
，童兰投资经理指数（公募偏股）近一年
、近三年收益率分别为-3.5%、12.92%，分别跑输业绩比较基准27.29个 、9.14个百分点；该指数总回报为11.12% ，业绩比较基准为11.75% 。

　　03

　　明星基金经理持续离职

　　兴证全球在权益投资领域曾声名大噪
，同时坐拥多位明星基金经理，如傅鹏博
、杜昌勇、王晓明等。

　　不过 ，2021年以来
，兴证全球的权益投资人才频繁流失，先后已有11位基金经理离任 ，其中包括9位权益基金经理，如任相栋 、董理
、董承非、季侃乐 、王品等
。

　　另据Wind数据
，上述已离任的9位权益基金经理中，在兴证全球担任基金经理时间超过5年的就有6位。其中董承非、任相栋在离职前均是在管规模超百亿的明星基金经理 ，董承非更是在兴证全球任职超过14年
，陪伴公司走过多轮牛熊，管理的产品也曾为投资者带来过亮眼回报 。

　　核心投研人才的接连流出 ，也让投资者对兴证全球后续的权益投资能力
，投资业绩延续性产生了疑问
。

　　不过，离任权益基金经理的投资能力也不是时时都在线。以任相栋为例 ，截至离任（截至2026年3月26日）
，任相栋投资经理指数（公募偏股）近三年收益率为6.03%，落后业绩比较基准5.16个百分点 。

　　董理也一样 ，截至1月20日
，他的投资经理指数（公募偏股）近三年收益率为7.59%，业绩比较基准为12.85%
。

　　多位权益灵魂人物离场后 ，兴证全球旗下股票型基金
、混合型基金中长期业绩如何？

　　截至5月22日，兴证全球的股票型基金、混合型基金近三年收益率均值分别为12.35% 、32.67%
，同类产品平均值分别为19.93%
、29.6%。股票基金、混合基金表现出“一输一赢
”的结果 。

　　04

　　谢治宇成公司“摇钱树”

　　目前，兴证全球的44位基金经理中 ，权益基金经理有21位
，公募基金经理从业年限不足3年的有8位，占比近四成
。

　　以管理规模统计 ，谢治宇是兴证全球权益基金经理一哥
，也是“双十基金经理 ”，目前管理产品3只 ，规模达345.19亿元
，不过相较于2021年四季度末的963.45亿元已减少618.26亿元，缩水了近2/3。

　　谢治宇的业绩对投资者具有“欺骗性
” 。从收益率上看 ，他所管理的3只基金——兴全合润A 、兴全合宜A
、兴全社会价值三年持有
，截至5月22日，任职回报均已翻倍
。但从产品利润来看 ，根据Wind数据统计，2021年至2026年一季度
，这3只基金产品利润合计为-46.06亿元。这对整体投资者来说就像是“赚了指数，亏了本金” 。

　　虽然谢治宇让基民亏钱 ，但对兴证全球是妥妥的“摇钱树 ”。2021年至2025年
，上述3只基金为兴证全球带来18.43亿元管理费收入
。

　　此外，兴证全球的百亿权益基金经理还有谢长雁、杨世进 、乔迁
、薛怡然。

　　薛怡然、谢长雁还是新人 ，投资能力并未经过足够的市场检验 。他俩分别因参与管理兴全合宜（任职时间2025年3月7日） 、兴全趋势投资（任职时间2025年7月3日）成为百亿基金经理
，公募基金经理从业年限分别为1.22年
、0.9年
。

　　兴全合宜和兴全趋势投资都是规模超百亿元的基金，兴全合宜是谢治宇管理的主要产品之一 ，兴全趋势投资的历任基金经理则包括董理、董承非等。

　　杨世进则因在管基金调整
，管理规模剧烈变化 。2021年12月27日，因业务调整 ，杨世进卸任兴全合宜的基金经理
，同年四季度末其管理规模降至29.92亿元
。虽然他于2023年8月又接手一只基金，不过管理规模依旧不足百亿元。直至2025年7月 ，他成为兴全趋势投资基金经理，2025年三季度末规模增至252.23亿元 。

　　截至2026年一季度末
，杨世进的基金管理规模降至218.03亿元，连续缩水两个季度
。

　　杨世进 、乔迁所管产品中长期成绩不错 ，并为投资者带来了可观盈利。Wind数据显示
，2021年至2026年一季度末，杨世进、乔迁掌舵基金的产品利润合计分别为47.32亿元
、37.23亿元 。

　　包括谢治宇在内的五位百亿基金经理 ，能再次扛起兴证全球基金的权益大旗吗？